Автор Алексей Кущ экономист, финансовый аналитик

Итак, негативный сценарий все же сбылся. ВВП Украины в первом квартале 2026 года впервые с 2022-го сократился по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего периода (первым кварталом 2025 года). Темпы падения составили минус 0,5%. Но здесь также важна динамика относительно предыдущего, четвертого, квартала 2025 года, где спад более глубокий — минус 0,7% (см. рис.). Насколько это опасно во время войны, попробуем разобраться.

ZN.UA

Если падение валового продукта продолжится и во втором квартале 2026 года, это уже будет официальная рецессия.

Рецессия во время войны — это крах модели военного кейнсианства (или вообще незапуск этой модели). Это в некоторой степени приговор экономическому блоку правительства.

Хотя у таких достаточно резких оценок, конечно, найдутся и свои критики, которые скажут: «Да это ведь уже было», имея в виду 2022 год, характеризовавшийся стремительным падением ВВП на 29% по итогам года.

Впрочем, эта аналогия будет очень некорректной.