Богдан Данилишин
Экономика Украины вошла во вторую половину 2026 года с довольно противоречивыми результатами. Так, макрофинансовая стабильность, если смотреть на нее глазами чиновника высокого ранга, пока сохраняется: государство финансирует оборону и социальные обязательства, валютный рынок остается контролируемым, международные резервы превышают 50 млрд долл., инфляция, по данным статистики, замедлилась. Внешнее финансирование поступает — и все предыдущие обязательства выполняются. Что еще нужно?
Но за этими формальными признаками стабильности все выразительнее проявляется фундаментальная проблема: почему экономика практически перестала расти? За первое полугодие 2026-го реальный ВВП не вырос — 0,0% к соответствующему периоду прошлого года, во втором квартале рост составил всего 0,6%. Для сравнения: первоначальный прогноз, на котором строился государственный бюджет, предусматривал рост экономики на 2,4% за год. Теперь оценки значительно скромнее: Министерство экономики ожидает 1,6%, Национальный банк Украины — 1,8, а Международный валютный фонд — всего 1,0–1,6%. Это уже сигнал исчерпания нынешней модели стабилизации. Здесь есть о чем задуматься и новому правительству, и Нацбанку: действенного Совета НБУ из независимых профессиональных членов, каким он был во времена А.Гальчинского, В.Гееца, В.Козюка и других, сегодня фактически нет. Вместе с тем сам НБУ остается независимым внутри страны, но не от внешних международных финансовых организаций.
Экономика все еще на пятую часть меньше, чем до большой войны
После катастрофического падения в 2022 году Украина так и не смогла перейти к устойчивому восстановительному росту: реальный ВВП сейчас составляет всего около 79% от уровня 2021-го. Структурный спад в большинстве гражданских производственных отраслей продолжается фактически с конца 2024 года. Растут прежде всего ВПК, торговля, добыча нефти и газа и отдельные сегменты строительных материалов.
