Дмитрий Алексеенко
20 июля 2026 года Исполнительный совет МВФ завершил первый пересмотр Программы расширенного финансирования для Украины и утвердил выделение очередного транша в размере 690 млн долл. США. Отчет персонала, на основании которого Исполнительный совет принимал решение, указывает, что сразу несколько критериев и структурных маяков выполнения программы не были реализованы, в первую очередь из-за несвоевременного принятия Верховной Радой необходимых законопроектов в сфере налогообложения.
Причина этих задержек очевидна — обязательства, взятые на себя украинской властью в рамках сотрудничества с МВФ, направлены прежде всего на расширение налоговой базы и изъятие денег из экономики, а не на развитие экономики. Главный парадокс состоит в том, что эти меры не только непопулярны среди населения, но и, как показывает статистика самого Фонда, не окажут значительного фискального эффекта.
В условиях продолжения вооруженной агрессии РФ сложно ожидать быстрых темпов восстановления украинской экономики, но текущая политика украинской власти, согласованная с МВФ, приводит только к дальнейшей стагнации и увеличению налоговой нагрузки на украинцев.
Доказательством служит макроэкономическая ситуация, на фоне которой был согласован новый пакет обязательств. Реальный ВВП в первом квартале 2026 года сократился на 0,6% в годовом выражении, что в сочетании с падением ВВП в четвертом квартале 2025-го приближает экономику к состоянию рецессии. С начала июля 2026 года Россия существенно интенсифицировала удары по портовой инфраструктуре и судоходству в Черном море и на Дунае: по оценкам Ассоциации аграриев Украины, страна потеряла около трети мощности морского экспорта зерна, а альтернативные маршруты не в состоянии компенсировать эту потерю. Если добавить к этому воздушные атаки РФ на критическую инфраструктуру, а также тревожные признаки того, что новое правительство не успеет провести надлежащую подготовку к зиме, оснований ожидать улучшения ситуации нет.
