Богдан Данилишин
Кабмин Сергея Корецкого получает экономику с почти нулевым ростом, инвестиционным голодом и все более дорогой макрофинансовой стабильностью. Его главная задача — перевести страну от компенсации военных потерь к наращиванию производственной состоятельности.
16 июля Верховная Рада назначила Сергея Корецкого премьер-министром Украины. Среди главных приоритетов он назвал оборону, экономическую стабильность и европейскую интеграцию — приоритеты правильные. Но настоящую повестку дня Кабмина определят факты: нулевой прирост реального ВВП за январь—май, 79% от довоенного объема экономики, капитальные инвестиции на уровне около 7% ВВП, кредитование экономики в объеме всего лишь 14% ВВП, торговый дефицит почти 68 млрд долл. в год. Это уже не набор дисбалансов, а признаки компенсационной модели экономики.
Утраченное производство компенсируется импортом, дефицит бюджета — внешней помощью, валютный разрыв — интервенциями НБУ, дефицит кредитов — государственными субсидиями, а дефицит работников — зарплатами, оторванными от производительности. Система позволяет выстоять, но не создает основы для развития. Это главный вызов для нового правительства.
Риск первый: стабилизацию могут выдать за восстановление
По оценке Министерства экономики, в январе—мае 2026 года реальный ВВП не вырос. В апреле-мае появилась слабая положительная динамика, но об устойчивом восстановлении говорить рано, потому что слишком глубоким остается провал в базовых секторах: промышленность приблизительно на треть ниже довоенного уровня, транспорт — более чем на 40%, строительство — почти наполовину, сельское хозяйство не восстановило около четверти довоенного производства. В то же время растет розничная торговля, а государственные расходы стали основным источником внутреннего спроса, то есть активность все меньше опирается на производство и все больше на потребление, импорт и бюджетное финансирование. Даже прогнозы правительства, Нацбанка и МВФ на 2026 год предполагают только 1–2% реального роста — это не полноценное восстановление, а медленная стабилизация после разрушений. Кабмину важно не подменить одно понятие другим: несколько кварталов слабого плюса еще не означают перехода экономики к самоподдерживаемому росту.
