Автор Михаил Джус заведующий отделом финансовых рынков GROWFORD Institute

После обнародования МВФ пакета документов по пятому пересмотру программы расширенного финансирования (Extended Fund Facility, EFF) большинство украинских медиа обратили внимание на пункт о теоретической возможности повышения тарифов на энергоносители еще до конца войны. На самом деле результаты пересмотра значительно шире, существеннее и важнее и касаются каждого украинца не меньше, чем тарифы.

Во-первых, речь идет даже не о получении очередного транша объемом 1,1 млрд долл. США, а о четком месседже о том, что бюджет в следующем году будет профинансирован.

Меморандум с МВФ: правительство назвало налоги, которые могут увеличить при необходимости

В разделе «Программные вопросы» (Program issues) указано, что персонал МВФ сотрудничает с кредиторами Украины для установления твердых обязательств по финансированию до третьего квартала 2025 года и подтвердил хорошие перспективы по финансированию остальной программы. Здесь нужно напомнить, что программа расширенного финансирования рассчитана на четыре года, то есть до весны 2027-го.

Согласно базовому сценарию программы EFF, наибольший объем внешнего финансирования в 2025 году должен поступить в рамках инициативы стран G7 ERA (Extraordinary Revenue Acceleration Loans for Ukraine), предусматривающей предоставление Украине в целом около 50 млрд долл. за счет будущих прибылей от замороженных активов РФ.

Несмотря на то, что договоренности по инициативе ERA были достигнуты еще в июне, практические шаги по ее реализации со стороны Великобритании, США и ЕС были сделаны только после утверждения МВФ пятого пересмотра программы EFF. Логично предположить, что эти события некоторым образом связаны между собой.